ikinci Bayezid'in ikinci oğlu. istanbul'da Fatih Sultan Mehmed Hanın sarayında iyi bir eğitim gördü. merkezi Antalya olan Teke Sancakbeyliğine gönderildi. Hamid Sancağı da kendisine bağlandı. Osmanlı denizciliğinin gelişmesinde katkısı oldu.
Veliahtlık meselenin ortaya çıkması üzerine, tekrar Saruhan'a tayin isteği kabul edilmedi. Babası ve Sadrazam Hadım Ali Paşanın, Şehzade Ahmed'in veliahtlığına taraftar olmaları gibi sebeplerle istanbul'la arası açıldı. Hac bahanesiyle Antalya'dan Mısır'a gitti. Mısır'da Memluk Sultanı Kansu Gavri tarafından parlak merasimlerle karşılanması, babasını kızdırdı. Bağışlanması üzerine Antalya'ya döndü. Kardeşi Selim'in, babasına karşı hareketi üzerine Manisa'ya, sonra da gizlice istanbul'a gitti. Yeniçerilerden, padişâhlık için aradığı desteği bulamadı. Babasının yerine geçen kardeşi Yavuz Sultan Selim'in padişahlığını tanıdı. kardeşi padişah Yavuz Sultan Selim tarafından Saruhan Sancakbeyliğine tayin edildi.
Yavuz Sultan Selim, ağabeyinin fikrini öğrenmek için, bazı devlet adamlarının ağzından padişah olmasını arzu eder tarzda mektuplar yazdırdı. Şehzade Korkut'un, mektuplara müspet cevaplar vermesi üzerine, Manisa kuşatıldı. Bergama yakınlarında yakalanan Korkut, Bursa'ya götürülürken Emet yakınlarında öldürüldü.
