herhangi iki kurumun(veya daha fazla kurumun) gelecekte elde edecekleri faiz gelirlerini takas etmeleri işlemidir. işleyişi genelde şöyledir: mesela A şirketinin elinde sabit faiz getirili bir hazine kağıdı olsun(mesela yıllık yüzde 5), B şirketinin elinde de değişken faizli (mesela libor + x) bir kağıt olsun. Böyle bir durumda A ve B şirketleri sabit ve eşit bir anapara tutarı üzerinden ellerindeki kağıtların faiz getirilerini takas ederlerse interest rate swap yapmış olurlar..
over the countertürev piyasasındaki hacmin büyük bir kısmı interest rate swap'lerden oluşur. bu işlem için yıllık hacim yaklaşık 200 trilyon dolar civarındadır.
