Kısaca bir ekonomide enflasyon ve stagnasyonun aynı anda görülmesi. Enflasyon halk dilinde hayat pahalılığı demektir bir tanım yapacaksak enflasyon fiyatlar genel seviyesinde sürekli ve hissedilir artıştır. Stagnasyon ise gsmh'nin ortalamadan daha az bir hızla büyümesi ve sonunda ekonomide durgunluğun başlamasıdır. Stagflasyon ilk olarak 1970'li yıllarda görülmüştür ve hem klasik hem de keynesyen iktisat anlayışlarının çözüm üretemediği bir kriz halini almıştır. Çünkü klasik anlayış ve keynesyen anlayışa göre ekonomide enflasyon ve işsizlik aynı anda artamaz bir artarken diğeri azalır yani paradoks. Fakat stagflasyonda hem enflasyon hem de işsizlik oranları artar ve ekonomi küçülür.
Dünya tarihinde stagflasyonun ilk görüldüğü zamanlar 1970'li yıllardır. Yom kippur savaşında batı ülkelerinin israil'e destek vermesi sonucunda OPEC de yaptırım olarak bu ülkelere petrol ambargosu uygulamış ve ekonomilerde ilk kez stagflasyon sorunu baş göstermiştir. Böylelikle keynesyen iktisat anlayışı da sona ermiş artık yerini neoliberalizme bırakmıştır. Türkiye'de de neoliberalizmin tohumları 24 ocak kararları ile ekilmiş ve Özal döneminde uygulanmaya başlanmıştır tabiki neoliberalizm pek çok avantajın yanı sıra bazı ticari ahlaksızlıklar da baş göstermiştir (bkz: hayali ihracat).
