IV. mehmed zamanında meydana gelen bu olayda yeniçeriler maaşlarını sorun ederek ayaklanmış ve padişahtan bazı devlet adamlarının kellesini talep etmişlerdir.istediklerini alan yeniçeriler bu devlet adamlarını Sultanahmet meydanındaki büyük çınar ağacına asmışlardır.
bir rivayete göre:
vaka i vakvakiye ördek vakası anlamına gelmekte olup adını boyunlarından asılan bu devlet adamlarının görünümlerinin ördekle bağdaştırılmasından almıştır.
Diğer bir rivayete göre ise:
meyveleri insan kafası olan Vakvak ağacına benzetilmesi sebebiyle Vaka-i Vakvakiye olarak da adlandırılmıştır.
