merkez bankası tarafından hazine bonosu, devlet tahvili ve döviz alım-satımı yaparak para arzını belirlediği * önemli araçlardan birisidir. *
* merkez bankası yatırımların yeterli bir düzeye ulaşmadığı, piyasada para darlığının olduğu ve işsizliğin yüksek düzeyde bulunduğu dönemlerde piyasayı canlandırmak amacıyla piyasadan hazine bonosu veya tahvil satın almaktadır. bu durumda piyasada para arzı artarken faiz oranıdüşmektedir. faiz oranının düşmesi yatırımlar üzerinde olumlu etki yaratırken; toplam talebi artırmakta, bu da ekonomide canlanmayı sağlamaktadır.
* merkez bankası enflasyonist ortamda piyasadaki para miktarını azaltmaya çalışır *. böylece piyasadaki satın alma gücü azalmış olmaktadır. merkez bankasının hazine bonosu veya devlet tahvili satarak * dolaşımdaki para miktarını azaltması ve buna paralel olarak kredi hacminin daralması toplam talebin de azalmasına ve faiz oranlarının yükselmesine yol açmaktadır.
sonuç: böylece merkez bankasının açık piyasa işlemleri deflasyon dönemlerinde ekonominin canlanması, enflasyon dönemlerinde ise fiyatların artış hızının azaltılması amacıyla kullanılan para politikası araçlarının biridir.
