keynes e göre para talebi teorisinde para yalnızca mübadele amaçlı değil aynı zamanda ihtiyat ve daha önemlisi spekülasyon amaçlıda talep edilir ama bu teori sıfır opsiyonludur yani insanlar ya para ile tamamen nakitte kalırlar ya da mübadele dışındaki kısımıyla tamamen tahvil alırlar.
bilindiği gibi faizlerin beklenen düzeyden düşük olması kişiler tarafında faizlerin bir süre sonra yükseleceği ve bu nendenle tahvil fiyatlarının düşeceği beklentisi oluşturur ve bireyler tahvilden kaçar, para talebi artar tersi durumda ise yani faizler yükseldiyse düşeceği umulur ve para talebi azalır.bu durumda keynesin likidite tercihi fonksiyonuna göre düşük faizde spekülasyon nedeniyle para talebi artar yüksek faizde azalır.
ama faizlerin düşebileceği minimum bir nokta vardır ve bu alt limitin altında kimse tahvil almaya yeltenmez.bu en alt noktaya likidite tuzağı denir.
