Milyar dolarlar seviyesinde yapılan ülkelerarası ticarette para transferi tamamen kaydî kalemlerle yapılır. Yani diğer bir deyişle bastığınız sahte paraları uçakla yurtdışına yollayamazsınız. Doğal olarak basılan fiziksel para emisyona katılmalıdır. Bu durumda ekonomik analize devam edebilmemiz için ülkedeki kur rejiminin sabit mi dalgalı mı olduğu bilgisine ihtiyacımız olacaktır.
Şayet sabit kur rejimi varsa, piyasada oluşan döviz fazlası kuru aşağı çekecek ve döviz fazlası inanılmaz büyük olduğu için ekonomi büyük bir şok yaşayacaktır. merkez bankası bu durumda anında bastığı parayı geri çekmek isteyecek ve döviz alım ihaleleri açacaktır ve piyasadaki döviz fazlasını almak için piyasaya aynı miktarda yerli para cinsinden likidite enjekte edecektir. bu durumda piyasadaki para arzı artacak ve bu durum fiyatlar dengesini alt üst edecektir ve bu durum hyper-enflasyonla sonuçlanacaktır ve ekonomi krize girecektir.
eğer dalgalı kur rejimi varsa döviz fiyatları anında aşağı düşecek ve türkiye gibi bir üçüncü dünya ülkesinde dövizin böyle anlık dalgalanması yabancı yatırımcıların yerli para cinsinden tüm yatırımlarını satarak ucuzlamış dövizi alıp ülkelerine dönmelerine sebep olacaktır. böyle bir durumda ülkenin dış ticaret dengesi mahvolacak ve yine bir ekonomik krizle karşılaşılacaktır.
Eğer devlet tüm kredibilite risklerini alır ve bastığı kirli parayı sistem dışında aklayabilirse -ki bu durum bir devletin varlığıyla bağdaşmaz- belki kısa vadede bir ekonomik surplus sağlayabilir. fakat uzun vadede bu politika tamamen felaketle sonuçlanacaktır.
